Риски и страхование | НК-Консалтинг
НК-Консалтинг
БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ И КОНСАЛТИНГ

О нас Услуги Цены Помощь Статьи Контакты
Звоните нам: +7 909 516 60 01; +7 904 997 01 05; Почта

Риски и страхование

Понятия и классификация рисков

Учёт факторов неопределённости и рисков в предварительном технико-экономическом обосновании инвестиционных проектов. Неопределённость – неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе о затратах и результатах. Неопределённость существует, когда вероятности последствий могут оцениваться субъективно, так как отсутствуют данные предшествующего периода.

Риск – неопределённость, связанная с возможностью возникновения неблагоприятных ситуаций и последствий в ходе реализации проекта. Риск присутствует, когда вероятности, связанные с различными последствиями, могут оцениваться на основе данных предшествующего периода.

Предпринимательский риск – это риск неполучения ожидаемых доходов от предпринимательской деятельности. Страховой стоимостью предпринимательского риска является сумма убытков от предпринимательской деятельности, которую страхователь, как можно ожидать, понёс бы при наступлении страхового случая.

В расчётах эффективности предполагается учёт факторов риска и неопределённости, величина и действие которых различны. Наиболее существенными представляются следующие их виды:

  • нестабильность экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли;
  • неопределённость политической ситуации, вероятность неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе;
  • неполнота или неточность информации о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и технологии;
  • колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.;
  • неопределённость природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий;
  • опасные производственно-технологические ситуации – аварии и отказы оборудования, производственный брак и т.п.;
  • неопределённость целей, интересов и поведения участников;
  • неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).

Для учёта факторов неопределённости и риска при оценке эффективности проекта используется по возможности вся имеющаяся информация об условиях его реализации. При этом применяются следующие три метода (в порядке повышения точности):

  1. проверка устойчивости;
  2. корректировка параметров проекта и экономических нормативов;
  3. формализованное описание неопределённости.

Проект считается устойчивым и эффективным, если во всех рассмотренных ситуациях интересы участников соблюдаются, а возможные неблагоприятные последствия устраняются за счёт создания запасов и резервов или возмещаются страховыми выплатами.

Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями предельного уровня объёмов производства, цен производимой продукции и других параметров проекта. При этом предельное значение каждого параметра проекта для конкретного года его реализации определяется как такое значение этого параметра в конкретном году, при котором чистая прибыль участника в данном году становится нулевой.

Одним из таких параметров является точка безубыточности. Для подтверждения работоспособности проектируемого производства (на данном шаге расчёта) необходимо, чтобы значение точки безубыточности было меньше значений номинальных объёмов производства и продаж (на этом шаге). Чем дальше от них значение точки безубыточности (в процентном отношении), тем устойчивее проект.

Создание системы антикризисного управления предприятием невозможно без оценки его исходного (текущего) состояния, которая включает анализ финансового состояния предприятия и оценку стоимости предприятия.

Анализ финансовой устойчивости, как мы уже отмечали, ориентирован на оценку надёжности предприятия с точки зрения его платёжеспособности. Путём анализа устанавливается тип финансовой устойчивости:

  • абсолютный - собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;
  • нормальный – запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заёмными источниками;
  • неустойчивый – запасы и затраты обеспечиваются за счёт собственных оборотных средств, долгосрочных заёмных источников и краткосрочных кредитов и займов;
  • кризисный – запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования, предприятие находится на грани банкротства.

Анализ ликвидности баланса также характеризует платёжеспособность предприятия как способность рассчитываться по своим обязательствам; ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Методика оценки инвестиционных проектов с учётом факторов риска основана на заинтересованности всех участников проекта в том, чтобы исключить возможность провала проекта или хотя бы убытка для себя, однако ни у кого из них нет полной уверенности в благополучном исходе.

Возможность риска присутствует всегда. Для снижения потерь от возможных просчётов предусматриваются специальные процедуры, помогающие учесть неопределённости и риски на всех этапах реализации проекта. Перед экспертом стоят следующие задачи:

  • выявление рисков;
  • определение их потенциальной опасности;
  • определение способа снижения риска на каждом этапе осуществления проекта;
  • организация работы по управлению рисками.

При предварительном технико-экономическом обосновании проекта необходимо представлять, с какими рисками предстоит иметь дело, т.е. квалифицировать их.

1. Внешне непредсказуемые риски:

  • неожиданные государственные меры регулирования экономики;
  • природные катастрофы;
  • преступления;
  • внешние экологические и социальные эффекты.

2. Внешне предсказуемые риски:

  • рыночные – трудности с получением сырья, повышение стоимости, изменение требований потребителей;
  • действия конкурентов;
  • операционные;
  • недопустимые экологические воздействия;
  • отрицательные социальные последствия;
  • изменения валютных курсов;
  • нерасчётные – вследствие инфляции;
  • налогообложение.

3. Внутренние нетехнические риски:

  • срыв планов из-за организационно-технических помех и нереального планирования и управления;
  • перерасход средств.

4. Технические риски:

  • изменение технологии;
  • ухудшение качества;
  • риски и технологии.

5. Правовые риски:

  • лицензии;
  • патентное право;
  • невыполнение контрактов;
  • судебные процессы;
  • форс-мажорные обстоятельства.

6. Применительно к строительным проектам характерными являются следующие риски:

  • ошибки в проектно-сметной документации;
  • квалификация специалистов;
  • форс-мажорные обстоятельства;
  • задержки поставок;
  • низкое качество исходных материалов, комплектующих изделий, технологических процессов или продукции;
  • разрыв контракта.

Для идентификации рисков применительно к конкретному проекту эксперты-аналитики качественно оценивают важность определённых рисков, ожидаемых с наибольшей вероятностью. Для этого определяют: полный перечень возможных рисков по фазам проекта; вероятность каждого риска; опасность данного риска в баллах; важность риска. Иначе говоря, проводится анализ риска. Его цель – дать партнёрам необходимые данные для принятия решений о целесообразности участия в проекте. Выполняется анализ всеми участниками проекта: заказчиком, подрядчиком, банком, страховой компанией для обоснования условий в рамках их функций.

Источники финансового риска

Финансовый риск представляет собой воздействие на финансовую эффективность любой хозяйственной единицы, подверженной риску. Возможна следующая классификация главных видов финансового риска.

Валютный риск. Риск, возникающий под влиянием изменений курсов валют: может быть разделён на риск по сделкам, при котором колебания валют воздействуют на ход повседневных сделок, и риск пересчёта, влияющий на ценность активов и обязательств в балансовой ведомости.

Риск процентной ставки. Этому риску подвержена любая хозяйственная единица, занимающая или вкладывающая капиталы. Чаще всего он связан с уровнем процентных ставок, но некоторые субъекты зависят от вида кривой доходности.

Риск акционерного капитала. Этому риску подвергается всякий владелец портфеля с акциями, стоимость которого будет подниматься и падать вместе с ценами отдельных акций, в частности и с уровнем биржевой активности в целом. Кроме того, компании, акции которых открыто котируются, могут столкнуться с трудностями при привлечении средств или при получении заказов, если их акции сильно падут в цене.

Товарный риск. Его вызывают любые изменения цен на товары.

Риск ликвидности (иногда называется риском вынужденных продаж) – потенциальный риск, который появляется, когда хозяйственная единица не способна выполнить платежи в надлежащий срок. Это может вынудить к займу под повышенный процент, или привлечь штрафы согласно условиям договора, или заставить продать часть активов ниже рыночной стоимости.

Риск партнёрства. Любая сделка порождает риск партнёрства для одной или обеих сторон. Он состоит в возможности потерь, когда одна из сторон, например, не выполняет свои обязательства.

Операционный риск. Очевидный операционный риск может быть связан, например, с различного рода техническими сбоями в работе (отказ компьютерных систем) или даже с мошенничеством.

Модельный риск. Он возможен при применении в финансовом анализе сложных математических расчётов, например, для ценообразования или хеджирования.

Бухгалтерский риск. Может быть оценён по документам финансовой отчётности. Поэтому бухгалтерский риск – это понятие, обращённое главным образом в прошлое, описывающее, какому риску подвергались движение наличности, активы и пассивы в прошлом или как на них могут повлиять текущие изменения.

Риск хозяйствования. Широко воздействует на деятельность предприятия в целом. Во многом зависит от того, как финансовый риск вообще распространяется по всей экономической системе.

Другие рыночные риски. Этот класс содержит множество остаточных рыночных рисков, в частности риск волатильности, воздействующий на торговцев опционами, и базисный риск, оказывающий гораздо более широкое влияние.



Заказать услуги Вы можете по телефону +7 909 516 60 01, либо отправив заявку на e-mail: nk-consulting@nk-consulting.ru

Главная :: О нас :: Услуги :: Цены :: F.A.Q. :: Статьи :: Контакты

Копирайт © ООО «НК-Консалтинг», 2007-2016 г. Разработка бизнес-планов, маркетинговые исследования, готовые бизнес планы.

Яндекс цитирования Яндекс.Метрика