Бюджетная эффективность при использовании бюджетных инвестиций | НК-Консалтинг
НК-Консалтинг
БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ И КОНСАЛТИНГ

О нас Услуги Цены Помощь Статьи Контакты
Звоните нам: +7 909 516 60 01; +7 904 997 01 05; Почта

Бюджетная эффективность при использовании бюджетных
инвестиций

Показатели бюджетной эффективности отражают влияние результатов осуществления проекта на доходы соответствующего (федерального, регионального или местного) бюджета. Основным показателем бюджетной эффективности в соответствии с «Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования», используемым для обоснования предусмотренных в проекте мер федеральной, региональной финансовой поддержки, является бюджетный эффект.

Бюджетный эффект для осуществления проекта определяется как превышение доходов соответствующего бюджета над расходами в связи с осуществлением данного проекта.

Интегральный бюджетный эффект рассчитывается по формуле как сумма дисконтированных годовых бюджетных эффектов или как превышение интегральных доходов бюджета над интегральными бюджетными расходами. В состав расхода бюджета включаются:

  • средства, выделяемые для прямого бюджетного финансирования проекта;
  • кредиты Центрального банка РФ, а также регионального и уполномоченных банков для отдельных участников реализации проекта, выделяемые в качестве заёмных средств, подлежащих компенсации за счёт бюджета;
  • прямые бюджетные ассигнования на надбавки к рыночным ценам на топливо и энергоносители;
  • выплаты пособий для лиц, остающихся без работы в связи с осуществлением проекта (в том числе при использовании импортного оборудования и материалов вместо аналогичных отечественных);
  • выплаты по государственным ценным бумагам;
  • государственные, региональные гарантии инвестиционных рисков иностранным и отечественным участникам;
  • средства, выделяемые из бюджета для ликвидации последствий возможных при осуществлении проекта чрезвычайных ситуаций и компенсации иного возможного ущерба от реализации проекта (эти средства не могут включаться в размер инвестиций априори, а подлежат финансированию и учёту в исполнительских сметах фактических расходов по осуществлению проекта).

В состав доходов бюджета включаются:

  • налог на добавленную стоимость, специальный налог и все иные налоговые поступления (с учётом льгот) и рентные платежи данного года в бюджет с российских и иностранных предприятий и фирм-участников в части, относящейся к осуществлению проекта;
  • увеличение (со знаком «минус» – уменьшение) налоговых поступлений от сторонних предприятий, обусловленное влиянием реализации проекта на их финансовое положение;
  • поступающие в бюджет таможенные пошлины и акцизы по проектам (ресурсам), производимым (затрачиваемым) в соответствии с проектом;
  • эмиссионный доход от выпуска ценных бумаг под осуществление проекта;
  • дивиденды по принадлежащим государству, региону акциям и другим ценным бумагам, выпущенным с целью финансирования проекта;
  • поступления в бюджет подоходного налога с заработной платы российских и иностранных работников, начисленной за выполнение работ, предусмотренных проектом;
  • поступления в бюджет платы за пользование землёй, водой и другими природными ресурсами, платы за недра, лицензии на право ведения геологоразведочных работ и т.п. в части, зависящей от осуществления проекта;
  • погашение льготных кредитов на проект, выделенных за счёт средств бюджета, и обслуживание этих кредитов;
  • штрафы и санкции, связанные с проектом, за нерациональное использование материальных, топливно-энергетических и природных ресурсов.

На основе показателей годовых бюджетных эффектов определяются также дополнительные показатели бюджетной эффективности:

  • внутренняя норма бюджетной эффективности;
  • срок окупаемости бюджетных затрат;
  • степень финансового участия государства (региона) в реализации проекта.

Экономическая эффективность

Экономическая эффективность отражает эффективность проекта с точки зрения интересов всего народного хозяйства в целом, а также для участвующих в осуществлении проекта регионов (субъектов Федерации), отраслей организаций и предприятий.

Сравнение различных проектов (вариантов проекта), предусматривающих участие государства, выбор лучшего из них и обоснование размеров и государственной поддержки проекта производится по наибольшему значению показателя интегрального народно-хозяйственного экономического эффекта. Расчёты показателей экономического эффекта для указанных субъектов производятся по общим формулам. При расчётах показателей экономической эффективности на уровне предприятия (фирмы) в состав результатов проекта включаются:

  • производственные результаты – выручка от реализации произведённой продукции, за вычетом израсходованных на собственные нужды;
  • социальные результаты в части, относящейся к работникам предприятия и членам их семей.

В состав затрат при этом включаются только единовременные и текущие затраты предприятия без повторного счёта (в частности, не допускается одновременный учёт единовременных затрат на создание основных средств и текущих затрат на их амортизацию).

В связи с обострением финансовых проблем на многих предприятиях всё более насущной становится необходимость мониторинга финансового состояния предприятий страны с целью разработки и реализации оперативных мер финансовой стабилизации. Для проведения мониторинга финансового состояния большого количества предприятий, расположенных на одной территории (например, в одном городе), принадлежащих к одной отрасли или объединённых некими другими признаками (например, принадлежностью одному собственнику, в том числе государству), следует сформировать группу показателей, дающих в совокупности комплексную характеристику состояния и перспектив любого предприятия.

Предлагается относительно небольшое количество показателей мониторинга (пять-шесть), так как только в этом случае можно, с одной стороны, создать предпосылки для оперативности и комплексности анализа, а с другой – избежать чрезмерной трудоёмкости и дублирования.

Для формирования перечня показателей мониторинга, а также разработки системы ранжирования были выделены те стороны хозяйственной деятельности предприятий, которые наиболее важны для собственников, инвесторов, органов управления. К ним относятся:

  • эффективность бизнеса;
  • рискованность бизнеса;
  • долгосрочные и краткосрочные перспективы платёжеспособности;
  • качество управления бизнесом.

Важным показателем экономической эффективности предприятия является оценка стоимости имущества и предприятия, которая призвана сбалансировать интересы текущего и предполагаемого собственников продукции, уже находящейся в обращении. При оценке стоимости предприятия и его элементов используются следующие подходы: затратный, аналоговый (сравнение продаж) и доходный.

Затратный подход является поэлементной оценкой объекта. Применение этого подхода даёт пессимистическую оценку объекта, однако в условиях, когда фондовый рынок ещё не сформирован, а рыночная информация отсутствует, он часто оказывается единственно возможным. Реализация затратного подхода состоит из четырёх этапов:

  1. анализ структуры объекта оценки и выделение его составных частей, по которым будет производиться оценка;
  2. выбор наиболее подходящего способа для каждого элемента структуры объекта оценки и осуществление расчётов;
  3. оценка накопленного износа элементов объекта оценки (определяется как уменьшение восстановительной стоимости, которое может происходить в результате физического разрушения, морального устаревания, внешнего устаревания или комбинации этих источников);
  4. расчёт остаточной стоимости элементов и суммарная оценка стоимости всего объекта.

Аналоговый подход основан на сравнении оцениваемого объекта с аналогами, рыночная цена которых известна, и имеет определённую последовательность.

1. Изучение рынка и сбор информации по сделкам с объектами-аналогами.

2. Проверка достоверности полученной информации.

3. Сравнение оцениваемого объекта с каждым аналогом и выявление отличий по следующим основаниям: передаваемым имущественным правам; условиям финансирования; условиям продажи; дате продажи; потребительским характеристикам; месторасположению; наличию дополнительных элементов и др.

4. Расчёт стоимости объекта путём корректировки цен аналогов. При этом могут использоваться:

  • оценка стоимости дополнительных элементов (например, вспомогательных сооружений к зданиям) через сравнение цен у двух групп объектов, имеющих и не имеющих эти элементы;
  • повышающие и понижающие коэффициенты, используемые для корректировки влияния функциональных, потребительских, технических и других различий между объектами;
  • удельные показатели (например, на 1 м2 общей площади здания) для расчёта стоимости в том случае, если сравниваемые объекты, являясь сходными функционально, различаются по размеру и мощности;
  • мультипликаторы, представляющие собой соотношение цены объекта к ежегодному доходу от объекта, например отношение рыночной цены акции фирмы к доходу на акцию (стоимость оцениваемого объекта получают перемножением проектируемого ежегодного дохода на усредненную величину мультипликатора);
  • корреляционные модели, устраивающие зависимость цены объекта от небольшого числа факторов (при этом необходимо иметь достаточное количество объектов-аналогов, позволяющее осуществить статистическую обработку информации).

Доходный подход основывается на расчёте будущих поступлений от эксплуатации объекта оценки и определении их текущей стоимости. Для расчёта стоимости объекта используется показатель чистого дисконтированного дохода.

Оценка стоимости машин и оборудования основывается на достоверном знании технических характеристик оцениваемых объектов. Это позволяет применять следующие основные методы оценки.

Метод прямого сравнения предполагает определение аналога, наиболее близкого к оцениваемому объекту.

Корреляционный метод является наиболее трудоёмким и результативным при наличии достаточного массива исходных данных. При этом в качестве результирующего показателя принимают оценочную стоимость машин и оборудования.

Метод сравнения с ценой предприятия-изготовителя состоит в том, что в качестве базы сравнения берется запрашиваемая у предприятия-изготовителя цена, к которой прибавляются затраты на транспортировку и установку оборудования.

Метод расчёта себестоимости по укрупнённым нормативам основан на технологической общности многих видов машин и оборудования.

Ресурсно-технологический метод позволяет напрямую учесть влияние конфигурации (комплектующих) на стоимость объекта оценки.

Индексный метод представляет собой определение базовой стоимости объекта оценки и её умножение на индекс изменения цен, например на индекс, публикуемый органами Госкомстата. Для оценки стоимости машин и оборудования может также рассчитываться доход от эксплуатации всего имущественного комплекса с последующим выделением дохода, относимого на машины и оборудование с помощью метода остатка.

На этапе анализа финансового состояния в первую очередь оценивается структура баланса с целью установления неудовлетворительной его структуры. Неудовлетворительная структура баланса – это такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счёт имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имуществ должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать её.

Постановлением Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994 г. «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» утверждена система критериев (коэффициентов) для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатёжеспособных предприятий, базирующихся на текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановить (утратить) платёжеспособность.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объёмами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершённого производства готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Коэффициент восстановления платёжеспособности определяется как отношение расчётного коэффициента текущей ликвидности. Расчётный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчётного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчётного периода в пересчёте на период восстановления платёжеспособности, установленный равным шести месяцам.

Коэффициент утраты платёжеспособности определяется как отношение расчётного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. В отличие от предыдущего коэффициента здесь период утраты платёжеспособности устанавливается равным трём месяцам.

После оценки коэффициентов принимается решение о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие – неплатёжеспособным.



Заказать услуги Вы можете по телефону +7 909 516 60 01, либо отправив заявку на e-mail: nk-consulting@nk-consulting.ru

Главная :: О нас :: Услуги :: Цены :: F.A.Q. :: Статьи :: Контакты

Копирайт © ООО «НК-Консалтинг», 2007-2016 г. Разработка бизнес-планов, маркетинговые исследования, готовые бизнес планы.

Яндекс цитирования Яндекс.Метрика